Positionsgröße bei Futures: so wählen Sie den richtigen Kontrakt und das richtige Risiko

Futures-Kalkulator für die Positionsgröße

Wählen Sie Kontrakt, maximales Risiko und Stop-Abstand. Der Rechner ermittelt das Risiko pro Kontrakt, die empfohlene Anzahl Kontrakte und das tatsächliche Risiko. Er deckt ES, NQ, RTY, GC, CL und 6E samt ihren Micro-Varianten ab. Formel: Risiko / (Stop × Wert). Runden Sie immer ab. Der Rechner berücksichtigt keine Kommissionen, Börsengebühren, Spreads oder Slippage.

Positionsgröße beginnt mit dem richtigen Kontrakt

Bei der Positionsgröße im Futures-Handel geht es nicht nur darum, wie viele Kontrakte Sie handeln. Zuerst geht es darum, welchen Kontrakt Sie überhaupt handeln sollten.

Das ist ein wichtiger Unterschied zu Aktien. Bei Aktien lässt sich das Risiko oft recht präzise steuern, indem man weniger Stück kauft. Bei Futures sind die Kontrakte standardisiert. Sie können nicht 0,3 ES oder 0,6 NQ kaufen. Sie müssen zwischen tatsächlichen Kontrakten wählen: ES oder MES, NQ oder MNQ, GC oder MGC, CL oder MCL.

Deshalb sind Micro Futures so wichtig. Für viele neue Futures-Trader lautet die richtige Frage nicht, ob sie ein oder zwei ES handeln sollen. Die Frage ist, ob sie überhaupt ES handeln sollten – oder ob MES besser zum Risiko passt.

Im Futures-Handel reicht ein Blick auf den Chart nicht aus. Sie müssen wissen, welchen Kontrakt Sie handeln. Ein Setup im S&P 500 lässt sich mit ES oder MES handeln. Ein Setup im Nasdaq lässt sich mit NQ oder MNQ handeln. Ein Setup in Gold lässt sich mit GC oder MGC handeln. Ein Setup in Öl lässt sich mit CL oder MCL handeln.

Der Markt kann derselbe sein, das Risiko ist es nicht. Ein Stop von 10 Punkten in MES ist etwas völlig anderes als ein Stop von 10 Punkten in ES.

Micro Futures sind Risikowerkzeuge

Micro Futures sind keine Amateurkontrakte. Sie ermöglichen es, denselben Markt, denselben Chart und dieselbe Strategie zu handeln – nur mit geringerem Dollar-Ausschlag.

Das ist entscheidend für neue Futures-Trader, Prop-Firm-Trader, Trader mit kleineren Konten, Trader, die eine neue Strategie testen, und Trader, die an ihrer Psychologie arbeiten. Es ist besser, ein bis drei Micro-Kontrakte mit korrektem Stop-Loss zu handeln, als sich in einen E-mini-Kontrakt zu zwängen, der eigentlich zu groß ist.

Margin ist nicht Ihr Risiko

Das muss völlig klar sein: Margin ist nicht dasselbe wie Risiko. Die Futures-Margin ist eine Sicherheitsleistung, um die Position zu eröffnen oder zu halten. Sie sagt nichts darüber aus, wie viel Sie verlieren können, wenn sich der Markt gegen Sie bewegt.

Eine niedrige Intraday-Margin macht einen Trade nicht sicher. Die Margin sagt, was zur Eröffnung der Position erforderlich ist. Der Stop-Loss sagt, was Sie zu verlieren planen, wenn die Trade-Idee scheitert.

Die Hauptformel

Die wichtigste Formel ist einfach:

Anzahl Kontrakte = max. Risiko pro Trade / Risiko pro Kontrakt

Und das Risiko pro Kontrakt ermitteln Sie so:

Risiko pro Kontrakt = Stop-Abstand × Punktwert oder Dollarwert

Wenn Ihr max. Risiko 120 $ beträgt, der Stop 30 Punkte umfasst und Sie MNQ zu 2 $ pro Punkt handeln, liegt das Risiko pro Kontrakt bei 60 $. Damit können Sie zwei MNQ-Kontrakte handeln. Nicht drei. Sie runden ab.

Die vier Zahlen, die Sie vor jedem Trade kennen müssen

Bevor Sie einen Futures-Trade eingehen, müssen Sie vier Zahlen kennen: das maximale Risiko, den Stop-Loss, den Punktwert oder Tick-Wert und die Anzahl der Kontrakte, die die Formel tatsächlich zulässt.

Praktische Beispiele

MES als richtige Wahl

Ihr max. Risiko liegt bei 75 $, der Stop im S&P 500 bei 10 Punkten. Mit MES beträgt das Risiko 10 × 5 $ = 50 $ pro Kontrakt. Sie können einen MES handeln. Mit ES wird derselbe Stop zu 10 × 50 $ = 500 $. Das Setup muss deshalb nicht falsch sein – aber ES ist der falsche Kontrakt für diesen Risikorahmen.

2 MNQ statt 1 NQ

Sie wollen den Nasdaq mit max. 150 $ Risiko und einem Stop-Loss von 30 Punkten handeln. Mit MNQ beträgt das Risiko 30 × 2 $ = 60 $ pro Kontrakt. Die Formel ergibt 2,5 Kontrakte, also zwei MNQ. Mit NQ läge derselbe Stop bei 600 $ pro Kontrakt.

1 MGC statt GC

Sie sehen ein Gold-Setup mit einem Stop von 12 $ pro Feinunze und max. 150 $ Risiko. MGC repräsentiert 10 Feinunzen, das Risiko liegt also bei 120 $ pro Kontrakt. GC repräsentiert 100 Feinunzen, derselbe Stop wird zu 1.200 $. Für viele Konten ist MGC das richtige Produkt.

2 MCL statt CL

Sie wollen Öl mit einem Stop von 0,35 $ und max. 100 $ Risiko handeln. MCL repräsentiert 100 Barrel, das Risiko pro Kontrakt liegt also bei 35 $. Die Formel ergibt 2,85 Kontrakte, also zwei MCL. CL repräsentiert 1.000 Barrel, derselbe Stop wird zu 350 $ pro Kontrakt.

Beispiel 5: M6E vor 6E

Auch Währungsfutures können zu groß werden, wenn Sie direkt in den Standardkontrakt einsteigen. Bei Euro FX erzeugt 6E einen weit größeren Dollar-Ausschlag als M6E. Bei einem Stop-Abstand von 25 Pips liegt das Risiko vor Kosten und Slippage bei rund 31,25 $ in M6E und 312,50 $ in 6E.

Der Punkt ist derselbe wie bei Index, Gold und Öl: Macht der Standardkontrakt einen normalen Stop-Loss zu teuer, ist der Micro-Kontrakt oft das richtige Produkt.

Wann ergibt die Formel 0 Kontrakte?

Manchmal ergibt die Formel 0 Kontrakte. Das heißt nicht, dass der Rechner defekt ist. Es heißt, dass der Trade nicht zum Risikorahmen passt.

Erst Stop-Loss, dann Kontrakte

Ein guter Futures-Trade beginnt mit dem technischen Stop-Loss. Zuerst finden Sie das Niveau, an dem die Trade-Idee nicht mehr gültig ist. Danach rechnen Sie diesen Stop-Abstand in ein Dollar-Risiko um.

Richtiges Risiko pro Trade

Das richtige Risiko hängt von Konto, Erfahrung, Strategie, Volatilität und der eigenen psychischen Robustheit ab. Viele neue Futures-Trader sollten niedriger einsteigen, als sie denken.

Positionsgröße bei Prop-Firm-Konten

Prop-Firm-Konten müssen anders berechnet werden. Ein „50K-Konto“ bedeutet nicht, dass Ihnen 50.000 $ an freiem Risikokapital zur Verfügung stehen. Die relevante Zahl ist der Drawdown-Puffer.

Hat ein 50K-Konto einen Max Loss von 2.000 $, ist 2.000 $ die praktisch relevante Risikozahl. 500 $ pro Trade zu riskieren, ist dann nicht 1 Prozent. Es sind 25 Prozent des Drawdown-Puffers.

Für viele Prop-Firm-Trader sind 3–5 Prozent des Drawdown-Puffers pro Trade realistischer, als gegen die beworbene Kontogröße zu rechnen. Das macht Micro Futures besonders wichtig.

Positionsgröße und R-Multiple

R steht für Risiko. Wenn Sie 100 $ riskieren, ist 1R = 100 $. Verlieren Sie 100 $, ist das Ergebnis -1R. Verdienen Sie 200 $, ist das Ergebnis +2R.

R-Multiples machen Trades über verschiedene Kontrakte hinweg vergleichbar. Ein ES-Trade kann die meisten Dollar einbringen, ein MES-Trade kann aber im Verhältnis zum Risiko besser abschneiden.

Volatilität und Nachrichten

Der Markt ist nicht jeden Tag gleich volatil. Dieselbe Strategie kann je nach Marktlage einen unterschiedlichen Stop-Loss erfordern. Halten Sie die Kontraktanzahl konstant, steigt das Risiko deutlich, sobald der Stop-Loss breiter sein muss.

CPI, NFP, FOMC, EIA und Notenbanksitzungen können die übliche Positionsgröße unbrauchbar machen. Der Markt kann sich schneller bewegen, als der Stop-Loss gefüllt wird, der Spread kann sich ausweiten und die Slippage zunehmen.

Mehrere Positionen können ein einziges Risiko sein

Viele Trader glauben, sie diversifizieren, wenn sie mehrere Positionen eingehen. Doch long MES, long MNQ und long M2K sind oft ein einziger Risk-on-Trade in drei Varianten. Dann muss das Gesamtrisiko zusammengerechnet werden.

Gehen Sie long MES mit 75 $ Risiko, long MNQ mit 100 $ Risiko und long M2K mit 50 $ Risiko ein, tragen Sie 225 $ Aktienindex-Risiko. Das sind keine drei unabhängigen Trades. Es sind drei Ausdrucksformen derselben Marktmeinung.

Positionsgröße und Psychologie

Eine zu große Position macht eine ansonsten gute Strategie schwer umsetzbar. Werden die Dollar-Ausschläge zu groß, beginnen viele Trader, den Stop-Loss zu verschieben, Gewinne zu früh mitzunehmen, nach Verlusten Revenge-Trading zu betreiben oder das nächste gültige Setup auszulassen.

Die richtige Size ist deshalb nicht nur Mathematik. Sie ist die Voraussetzung dafür, dem Plan zu folgen, wenn sich der Markt schnell bewegt.

Häufige Fehler bei der Positionsgröße

1. Mit E-mini statt Micro zu starten.
2. Margin als Risikomaß zu verwenden.
3. Die Kontraktanzahl vor dem Stop-Loss festzulegen.
4. Aufzurunden, weil der Trade „gut aussieht“.
5. Den Stop-Loss zu verschieben, um Platz für eine größere Size zu schaffen.
6. Das Prop-Firm-Risiko gegen den Kontonamen statt gegen den Drawdown-Puffer zu rechnen.
7. Die Volatilität rund um CPI, NFP, FOMC oder EIA zu ignorieren.
8. Korrelierte Indexpositionen als unabhängige Trades zu behandeln.
9. Das Ergebnis nur in Dollar statt in R zu messen.
10. Nach einer guten Woche ohne ausreichende Datengrundlage hochzuskalieren.

Praktische Vorlage: so berechnen Sie jeden Trade

Unser empfohlenes Startmodell

Checkliste vor jedem Trade

1. Wie hoch ist das maximale Risiko in Dollar?
2. Wo liegt der technische Stop?
3. Wie groß ist der Stop-Abstand?
4. Wie hoch ist der Tick-Wert oder Punktwert?
5. Welcher Kontrakt passt am besten?
6. Wie hoch ist das Risiko pro Kontrakt?
7. Wie viele Kontrakte lässt die Formel zu?
8. Haben Sie abgerundet?
9. Haben Sie andere korrelierte Trades offen?
10. Stehen Nachrichten an?
11. Ist der Stop-Loss gesetzt?
12. Können Sie den Verlust verkraften, ohne den nächsten Trade zu gefährden?

Quellen und weiterführende Lektüre

Die Kontraktgrößen in diesem Artikel basieren auf den Produktspezifikationen der CME Group für Micro E-mini, E-mini, Micro Gold, Gold, Micro WTI und WTI Crude Oil Futures. Lesen Sie auch unsere Guides zu Micro vs. Mini vs. Standard Futures, häufigen Risikofehlern, Tradingjournal und Tradingpsychologie.

• CME Group: Micro E-mini Equity Index Futures FAQ
• CME Group: Micro Metals Futures
• CME Group: Micro WTI Crude Oil Futures FAQ
• NFA: Investor Best Practices

Fazit: der richtige Kontrakt ist der erste Teil der richtigen Positionsgröße

Bei der Positionsgröße im Futures-Handel geht es nicht nur um die Anzahl der Kontrakte. Es geht darum, die richtige Kontraktfamilie zu wählen. Für die meisten neuen Futures-Trader lautet der Weg: MES vor ES, MNQ vor NQ, MGC vor GC und MCL vor CL.

Wird der E-mini-Kontrakt zu groß, ist der Trade nicht zwangsläufig falsch. Oft bedeutet es nur, dass der Micro-Kontrakt der richtige ist.

Der professionelle Trader fragt nicht, wie viele Kontrakte er eröffnen kann. Er fragt, welcher Kontrakt ihm erlaubt, den Trade mit dem richtigen Risiko einzugehen.

Kapitalrisiko: Futures-Trading ist mit hohem Risiko verbunden und nicht für jeden geeignet. Hebel kann sowohl Gewinne als auch Verluste verstärken. Micro Futures verringern die Kontraktgröße, beseitigen aber nicht das Risiko. Dieser Artikel ist allgemeine Information und keine Anlageberatung.

Häufige Fragen zur Positionsgröße bei Futures

Kurze Antworten auf die häufigsten Fragen zu Futures-Size, Micro Futures, Stop-Loss, Margin, Prop Firms und R-Multiples.