Kort fortalt
- Onsdag er ukens viktigste dag med amerikansk CPI, IEA-rapport, OPEC-rapport, EIA-lagertall og amerikansk 10-årsauksjon.
- Torsdag følger Norges Bank, amerikansk PPI, jobless claims, naturgasslagre og 30-årsauksjon.
- Fredag kan retail sales og Michigan-sentiment gi siste retningssignal før helgen.
- For norske tradere er dette en uke der renter, indeksfutures, olje, gull og NOK kan reagere samtidig.
Denne uken har flere datapunkter som kan flytte markedet på tvers av renter, indeksfutures, råvarer og valuta. Kalenderen er ekstra viktig fordi markedet allerede har reagert på svake amerikanske jobbtall. Nå handler det om inflasjon, etterspørsel og om sentralbankene får rom til å vente.
Uken starter rolig, men norske CPI-tall minner om at prispresset fortsatt er en faktor. For internasjonale futures-tradere ligger hovedrisikoen fra tirsdag til fredag, med onsdag og torsdag som de viktigste dagene.
Onsdag: CPI, olje og 10-årsauksjon
Onsdag 12. august er ukens hoveddag. Amerikansk CPI klokken 14:30 norsk tid er det viktigste tallet for ES, NQ, renter, dollar og gull. Markedet vil se etter om inflasjonen bekrefter en mykere Fed-prising, eller om tallene tvinger frem ny renteuro.
Samme dag kommer IEA sin månedlige oljerapport, OPEC sin månedlige rapport og EIA sine amerikanske lagertall. Det gjør dagen viktig for WTI, Brent-relaterte produkter, energiaksjer og tradere som følger råvarefutures. Senere på kvelden kommer amerikansk 10-årsauksjon, som kan påvirke langrenter og risikosentiment.
Torsdag: Norges Bank, PPI og jobless claims
Torsdag 13. august publiserer Norges Bank rentebeslutningen klokken 10:00. For de fleste internasjonale futures-tradere er ikke NOK førsteprioritet, men rentebeslutningen kan være relevant for norske investorer, valutamarkedet og den bredere vurderingen av inflasjonspress i små åpne økonomier.
Klokken 14:30 kommer amerikansk PPI og ukentlige jobless claims. PPI kan bekrefte eller avkrefte press i produsentleddet, mens jobless claims gir en ny temperaturmåling på arbeidsmarkedet etter den svake juli-rapporten. For rentefutures er kombinasjonen av PPI, claims og auksjonsmarkedet viktigere enn hvert datapunkt isolert.
Senere torsdag kommer EIA naturgasslagre og amerikansk 30-årsauksjon. Naturgass kan få egne raske bevegelser rundt lagertallene, mens 30-årsauksjonen kan gi informasjon om appetitten for lang durasjon.
Fredag: forbrukeren avgjør ukesavslutningen
Fredag 14. august kommer amerikansk retail sales klokken 14:30 og University of Michigan-sentiment klokken 16:00. Hvis inflasjonstallene tidligere i uken er blandede, kan forbrukertallene bli avgjørende for hvordan markedet går inn i helgen.
En sterk forbruker kan støtte aksjemarkedet på kort sikt, men samtidig holde renteuroen i live. Svake forbrukertall kan gi lettelse i renter, men også vekstbekymring. Derfor bør tradere ikke bare se på retningen i første minutt, men hvordan renter, dollar og indeksfutures reagerer samlet.
Vår prioritering for uken er klar: CPI først, PPI og claims deretter, så olje- og råvaretallene for energimarkedet. Alt annet bør leses gjennom den samme linsen: påvirker dette Fed, renter eller risikoviljen?